联想AI PC出货量爆增 国产供应链迎新一轮增长机遇

长三角、联想量爆珠三角、京津冀及成渝城市群、中原城市群等城市群的中短途出游需求旺盛，三小时以内的高铁出游市场最为活跃

而在全球主要经济体中，出货产供日本和俄罗斯则在今年迈出加息步伐。鄂志寰强调，增国增长在高度不确定和巨大冲击余波中，增国增长央行货币政策考量因素增多，决策变得更加复杂艰难，对于通胀前景、风险平衡以及中性利率的预测面临考验，央行决策不得不更加依赖数据，货币政策调整可能出现落后或超前于曲线的情形。

中国银行研究院副院长鄂志寰曾刊文表示，应链迎新轮全球货币政策调整分化的根源在于经济前景与通胀走势的分歧。如果货币宽松政策力度较大或者有超出市场预期，机遇A股市场可能会得到进一步提振。展望未来，联想量爆美联储可能会继续降息，但幅度会更加审慎。

增强经济持续回升向好态势，出货产供并非仅有降息、降准两个选择，更不止于货币政策。若外部环境随之持续改善，增国增长我国谋划出台增量政策的窗口期有望相应延长。

与此同时，应链迎新轮仍有不少经济体的央行出于对通胀的担忧，保持加息态势。

A股方面，机遇美联储降息并非核心要素，虽然对于国内货币政策的约束稍有打开，但A股趋势性回稳的核心仍在于国内基本面和逆周期政策的加码。通过降息、联想量爆降准等方式缓解银行负债端成本压力，引导银行有序降低存量房贷利率，减轻居民还贷压力，同样值得期待。

但对于美联储超预期降息，出货产供引发了众多投资者对美国经济前景的担忧。这是美联储自2020年3月以来的首次降息，增国增长标志着货币政策由紧缩周期转向宽松周期。

新一轮降息周期刚刚开启，应链迎新轮美联储就已释放出未来继续择机降息的信号。中国货币宽松空间进一步打开，机遇可以密切观察近期的中国货币动向。